现代解析
这首词描绘的是一个人在黄昏时分乘船过四明湖时看到的景色和产生的感受，充满了诗情画意和淡淡的忧伤。
上片写景：
开头用"云外雁来风舞急"一下子把读者带入开阔的湖面场景：远天有雁群飞来，湖上风很大。接着写自己乘着一叶小舟在碧蓝的湖面上自由穿行，站在船头看浪花激荡，水面泛起鱼鳞般的细密波纹。这里的"一苇逍遥"用得很妙，既形容小船轻灵，又暗含《诗经》"谁谓河广，一苇杭之"的典故。
下片抒情：
随着小船靠岸，画面转向萧瑟的岸边：荒凉的烟雾，寒冷的黄昏。这时不知从谁家传来断断续续的笛声，曲子不成调。当笛声消失后，四周更显空旷寂寞。最后以"似钩新月水浸湿"作结：一弯新月倒映在水中，仿佛被湖水浸湿了。这个比喻特别新颖，把月亮写得像能吸水似的，既写实又传神。
全词通过雁、风、浪、烟、笛、月等意象，由远及近、由动到静地勾勒出湖上黄昏的景致。表面写景，实则抒发独行江湖的孤寂感。尤其是"笛又不闻怅寥寂"一句，把突然安静下来的失落感写得淋漓尽致。最后用"水浸湿"的新月收尾，既点明时间推移到夜晚，又让整首词的意境更加空灵悠远。