现代解析
这首诗写的是秋天里一只蝴蝶的哀愁，用拟人手法让蝴蝶有了人的情感。我们可以从四个层次来理解：
第一层：蝴蝶的现状
开篇就说蝴蝶已经没心情抱着花睡觉了，它金灿灿的翅膀在秋风中零落飘散，显得特别可怜。这里用"抱花眠"这个动作，把蝴蝶采蜜的日常写得像人在休息一样生动。
第二层：蝴蝶的羞愧
蝴蝶不好意思靠近舞女的衣裳，因为舞衣的华丽让它想起自己过去的漂亮模样。它只能像被抛弃的团扇（古代夏天用的扇子，秋天就被收起来）一样，独自写些忧愁的诗句。这里用"纨扇"暗示季节变换带来的失宠。
第三层：身体的变化
蝴蝶纤细的腰身（指身体）在西风里褪去了粉彩，锦缎般的翅膀在夕阳下消散了香气。这两句用"玉腰""锦翅"写蝴蝶美丽的外表，再用"褪""消"表现它正在凋零，画面感很强。
第四层：回忆与执念
最后蝴蝶想起从前在繁华花园（金谷园是西晋富豪的别墅）的美梦，现在却痴痴地留恋在酒馆旁边。酒垆是普通人聚集的地方，暗示它从高贵沦落到平凡，却还放不下过去。
全诗妙在把季节更替写成了一场人生悲剧：秋蝶就像个过气的明星，既不愿面对衰老的现实，又忘不掉曾经的辉煌。诗人借着蝴蝶的遭遇，其实是在感叹所有美好事物终将逝去的无奈。