现代解析
这首诗描绘了一个热闹又温馨的元宵夜宴场景，充满了节日氛围和真挚友情。
前两句说主人热情留客，大家举杯畅饮，不知不觉就喝到了天亮。"竞浮觞"（比着喝酒）和"尽曙光"（喝到天亮）生动展现了宾主尽欢的热闹场面。
中间四句用优美的意象描写宴会环境：云彩在晴空中飘动，月光皎洁；灯笼在夜色中绽放，散发着兰花香。宴席上摆满精美的酒器，乐师弹奏着悠扬的筝曲。"筝雁参差"这个比喻特别形象，把筝弦比作大雁飞行的队列。
最后两句最有人情味：主人虽然身体不适（扶病坐），却坚持陪客，因为和这些老朋友的友谊就像明月和霜雪一样纯洁珍贵。"东君"指主人，"投分"是说情投意合的朋友。
全诗通过饮酒、月光、音乐等意象，把元宵夜的欢乐气氛和真挚友情完美融合。最打动人的是最后主人抱病待客的细节，让热闹的宴会多了几分温情。