现代解析
这首诗用喝酒聊天的轻松口吻，讲述澎湖列岛惊心动魄的历史故事。
前两句就像朋友喝酒闲聊：酒喝到兴头上，聊起澎湖往事情绪激动。这里的"低昂"指说话时声音忽高忽低，生动展现讲述者激动的情态。
中间四句用三个历史事件浓缩澎湖的军事价值：
1. "一丸地"形容澎湖虽小（像颗小药丸），却是兵家必争之地
2. 荷兰人曾像摸老虎胡须般冒险占领（"捋虎"是冒险的意思）
3. 郑成功家族也在此吃过败仗（"亡羊"比喻失利）
最后两句点明现实危机：法国侵略者（"佛寇"）频繁窥视这个战略要地，无论从南海还是黄海来看都充满危险。诗人用"南洋险北洋"的对称句式，强调澎湖对整个中国海防的关键作用。
全诗妙在把沉重的历史话题融入日常酒局对话，用"捋虎""亡羊"等生活化比喻化解严肃感，最后落笔在当下危机，既有历史纵深感又有现实警示意义。