多丽 西湖，次蜕岩韵
满奁青，水天一色空冥。
总相宜、淡妆浓抹，越娃千艳围屏。
怨难招、孤山夜鹤，魂羞葬、甲帐秋萤。
劫后湖山，朅来歌酒，恨梅迟放菊先零。
漫凭吊、岳坟秋社，天醉怪人醒。
劳梳裹、雾鬟烟髻，向我亭亭。
酹词仙、马塍花鸟，更浇抔土西泠。
漾轻帆、风翻白鹭，摇双桨、水戏红蜓。
福地随缘，鬘天无恙，冷泉清瑟未同听。
问何日、再寻鸥约，华发奈星星。
稽留好，六桥三竺，花港蘋汀。
总相宜、淡妆浓抹，越娃千艳围屏。
怨难招、孤山夜鹤，魂羞葬、甲帐秋萤。
劫后湖山，朅来歌酒，恨梅迟放菊先零。
漫凭吊、岳坟秋社，天醉怪人醒。
劳梳裹、雾鬟烟髻，向我亭亭。
酹词仙、马塍花鸟，更浇抔土西泠。
漾轻帆、风翻白鹭，摇双桨、水戏红蜓。
福地随缘，鬘天无恙，冷泉清瑟未同听。
问何日、再寻鸥约，华发奈星星。
稽留好，六桥三竺，花港蘋汀。
现代解析
这首词描绘了西湖的四季美景，同时融入了作者对历史变迁和人生际遇的感慨。
上片开篇用"满奁青"比喻西湖像装满青翠的梳妆盒，水天相接的景色空灵朦胧。"淡妆浓抹"化用苏轼诗句，说西湖无论素雅还是艳丽都好看，就像被越地美女们环绕的屏风。但随即笔锋一转，写孤山的鹤难寻、秋萤难觅，暗示繁华背后的寂寥。
"劫后湖山"三句写战乱后的西湖，梅花开得晚菊花谢得早，暗喻时代动荡。提到岳飞墓的秋祭，用"天醉怪人醒"表达对现实的无奈——世人皆醉我独醒。最后把西湖比作精心梳妆的美人，亭亭玉立地对着作者。
下片转入抒情。"酹词仙"指祭奠逝去的文人，马塍是杭州花市，西泠是西湖名胜，表达对往昔文采风流的追念。接着用白帆、白鹭、红蜓等明快意象，写泛舟西湖的闲适。
"福地随缘"说西湖虽美但缘分难求，暗指自己未能与友人同游的遗憾。结尾感叹白发渐生，不知何时能再与鸥鸟为伴（指归隐），但依然留恋六桥三竺等西湖胜景。
全词就像一幅水墨长卷：既有"风翻白鹭"的动态美，又有"雾鬟烟髻"的静态美；既写"水戏红蜓"的生机，又透"恨梅迟放"的惆怅。通过今昔对比，把个人感伤融入湖光山色中，展现了中国文人特有的山水情怀。