现代解析
这首词描绘了元宵节夜晚的热闹景象和女子微妙的心理变化，读来画面感十足又耐人寻味。
上片像用镜头拍下元宵夜景：满街华灯像火红的树冠相互争艳，人流穿梭亮如白昼。桥下河水映着蓝天，水面倒映的灯光让人误以为天上又多了片星空。这里"讶别生星斗"特别生动，既写出灯光璀璨的效果，又暗含观灯人惊喜的心情。
下片转入人物描写：梅花李花依旧盛开，女子却摘下首饰换酒喝。这个"宝钗沽酒"的细节很值得玩味——可能是借酒消愁，也可能是强颜欢笑。最后两句点破心事：熬到天快亮了，酒也喝完了，心里只怨恨情郎骑马离去后的空虚。这里的"恨"不是真恨，而是爱而不得的幽怨。
全词妙在热闹与孤寂的对比：上片极写节日喧嚣，下片却聚焦一人落寞。就像现代人参加完热闹派对后，回家反而更觉孤单的感觉。词人用"晓蟾残漏"（月亮将落、漏壶将尽）这个时间意象，把这种狂欢后的空虚感写得格外动人。
张先
张先（990－1078），字子野，乌程（今浙江湖州吴兴）人。北宋时期著名的词人，曾任安陆县的知县，因此人称“张安陆”。天圣八年进士，官至尚书都官郎中。晚年退居湖杭之间。曾与梅尧臣、欧阳修、苏轼等游。善作慢词，与柳永齐名，造语工巧，曾因三处善用“影”字，世称张三影。