现代解析
这首诗描绘了一个暮色中的京城景象，通过几个生动的画面传递出时光流逝、豪情消散的感慨。
前两句写景：夕阳迟迟不肯落下，染红了天空，诗人醉醺醺地走在京城的大街上，哼着软绵绵的小调。这里"老日"暗示时光已晚，"红成堕"用夕阳西沉比喻豪情的消退，"靡靡歌"指那些消磨意志的柔媚曲调。
后两句抒情：想起当年燕京（北京古称）侠士们的豪迈气概，如今就像抽完的烟一样，所剩无几了。"一烟抽罢"这个比喻特别形象，把豪情比作香烟，抽着抽着就没了，既写出了豪情的消散过程，又带着几分无奈和惋惜。
整首诗用喝酒、抽烟这些日常小事，巧妙地道出了英雄气短的感慨。就像我们现代人有时也会感叹：当年的热血青年，如今被生活磨平了棱角。诗人用夕阳、醉汉、香烟这些接地气的意象，让这种人生感慨显得特别真实可感。