现代解析
这首词描绘了嘉兴鸳鸯湖的春日晨景，充满诗情画意。
上阕开篇就用"湖合鸳鸯"点明地点，把湖比作一对相依的鸳鸯，既形象又浪漫。接着描写湖上长虹般的桥梁横跨水面，塔影倒映在湖心，渔民整日在湖上打鱼。这些画面动静结合，既有桥梁、塔影的静态美，又有渔舟穿梭的生动气息。
下阕转换视角，写湖边古迹。彩云环绕着真如墓，长水法师塔前有棵奇特的银杏树（据说叶子能结果实）。古老的雪峰井水冷冽如秋，诗人拄着拐杖多次来此游玩。这里通过云、树、古井等意象，营造出幽静深远的意境。
全词就像一幅水墨画卷，既有明媚的春光（渔舟、彩云），又有清冷的古迹（古墓、冷井），在时空交错中展现江南水乡的独特韵味。最后"策杖几经游"透露诗人对这里景色的喜爱，让整首词更添人情味。