现代解析
这首诗讲的是汉朝初期和匈奴和亲的历史故事，讽刺了朝廷软弱的外交政策。
前四句说匈奴首领冒顿单于嚣张跋扈（"纵鸣镝"指随意射箭示威），根本不把汉朝皇帝当岳父看待。汉朝大臣们想不出好办法（"穷计画"），只能用和亲政策来勉强维持和平。
中间四句描写汉高祖刘邦在白登山被匈奴围困的狼狈相（"胆落"指吓破胆），为了保命只能答应和亲条件。皇帝低声下气（"屈体貌"），让周边国家都看不起汉朝。
后四句批评这种和亲政策给后世留下坏榜样（"贻谟"），边境战事根本停不下来。最后两句最有意思：要是战神韩信还活着（"淮阴"指韩信），刘邦哪还能唱《大风歌》炫耀胜利？这是在讽刺刘邦打仗不行，只能靠和亲这种屈辱手段。
全诗用历史故事批评对外软弱政策，认为靠屈膝求和换不来真正和平，反而助长敌人气焰。语言直白有力，比如"胆落"、"屈体貌"这些词，把汉朝的窝囊样写得活灵活现。最后用韩信反衬刘邦，更是犀利。