现代解析
这首诗写的是杭州名妓苏小小的墓，用凄美动人的笔调描绘了她死后依然不灭的风流韵事。
前两句写实景：诗人看到苏小小的坟墓，想起她生前手持歌扇、风流倜傥的模样。如今只剩一座孤坟，月色下乌鸦啼叫，显得格外凄凉。这里用"歌扇"这个细节，立刻让人联想到苏小小生前的风采。
后两句是神来之笔：诗人说苏小小的芳魂不甘心化为黄土，竟然化作半树嫣红的春花（燕支花就是红色的花）。这个想象太妙了——把苏小小不死的风流气质，用"半树花"这样具体鲜活的形象表现出来。既写出她生命的短暂（只有半树），又写出她风采的永恒（死后还在开花）。
全诗最打动人的地方在于：明明写的是死亡，却用"开花"这样生机勃勃的意象，让读者感受到苏小小的灵魂比她的肉体活得更加长久。这种将死亡写得如此美丽的笔法，正是中国古典诗歌的独特魅力。