现代解析
这首诗讲的是历史上著名的淝水之战，主角是前秦皇帝苻坚。诗人用简单直白的语言，揭示了这场战争的残酷和教训。
前两句"百万南征几马归，叛亡如猬亦何悲"说的是：苻坚带着百万大军南下打仗，结果几乎全军覆没，能活着回来的战马都没几匹。士兵们像刺猬的刺一样纷纷叛逃，但苻坚却对此毫不在意。这里用"刺猬"比喻士兵溃散的样子很形象。
后两句"宾擒敌国诸戎主，更遣权兵过在谁"说的是：苻坚之前俘虏了很多少数民族首领，还重用他们带兵打仗，结果这些人都背叛了他。诗人在这里质问：造成这样的结局，责任到底在谁呢？
整首诗的精髓在于：
1. 用数字对比突出惨败程度（百万大军vs几匹马）
2. 用刺猬比喻生动形象
3. 最后一句的反问发人深省，暗示苻坚的失败在于用人不当、骄傲轻敌
这首诗的魅力在于用最直白的语言，讲出了一个深刻的历史教训：领导者如果盲目自信、用人不当，再强大的军队也会一败涂地。直到今天，这个道理对我们仍有警示意义。
周昙
生卒年不详，籍贯未详。唐代诗人。唐末，曾任国子直讲。著有《咏史诗》八卷，今台湾中央图书馆有影宋抄本《经进周昙咏史诗》三卷。《全唐诗》将其编为二卷，共195首，这种形式与规模的组诗在中国文学史上颇为罕见。