现代解析
这首诗用简练的语言讲述了秦汉之际的历史变迁，蕴含了王朝兴替的深刻思考。
前两句"六籍火未熄，龙兴芒砀云"说的是秦始皇焚书坑儒的余火还没完全熄灭（六籍指儒家经典），刘邦就在芒砀山斩白蛇起义了（龙兴象征新王朝兴起）。这里用"火未熄"和"云已起"的对比，生动展现了政权更迭的速度之快。
后两句"呼韩朝渭上，已纳王政君"转到西汉末年，匈奴单于呼韩邪来长安朝见时，汉元帝已经把王政君（王莽的姑姑）送给他和亲了。这暗示着看似强盛的汉朝，其实已经开始走向衰落，为后来王莽篡汉埋下伏笔。
全诗最妙的是用两个看似不相关的历史片段，形成了强烈对比：一个是刘邦白手起家的蓬勃朝气，一个是汉室衰微时靠和亲维持体面的窘迫。通过这种对比，诗人让我们看到，再强大的王朝也逃不过盛极而衰的命运。诗中没有一个字直接抒情，但历史的沧桑感扑面而来。
方回
（1227—1307）宋元间徽州歙县人，字万里，号虚谷。幼孤，从叔父学。宋理宗景定三年进士。初媚贾似道，似道败，又上十可斩之疏。后官知严州，以城降元，为建德路总管。寻罢归，遂肆意于诗。有《桐江集》、《续古今考》，又选唐宋以来律诗，为《瀛奎律髓》。