现代解析
这首词写的是对一位风尘女子的追忆和感慨，用杨柳比喻女子的身姿和命运，充满怜惜之情。
前两句回忆往事："故苑腰肢掌上轻"用赵飞燕"掌上舞"的典故，形容女子身姿轻盈曼妙；"花街踏马旧知名"写她曾经是烟花巷陌中的知名人物。这两句勾勒出一个曾经风光无限的女子形象。
后两句借柳抒怀："啼莺莫讶成阴早"表面说柳树成荫快，实则暗示女子过早沦落风尘；"栽近津桥眼便青"用柳树栽在码头边容易发青（谐音"情"），暗指女子身处烟花之地，不得不强颜欢笑。一个"便"字道出其中无奈。
全词妙在通篇写柳却句句说人，用杨柳的易活易青反衬女子的身不由己。语言看似轻快，实则饱含对命运无常的叹息，展现了古代文人对风尘女子既欣赏又同情的复杂情感。