现代解析
这首诗写的是一个叫樊生的人在花坡弹琵琶的场景，但诗人借琵琶声抒发了自己内心的激荡情绪。
前两句"五岳填胸意不平，逢场游戏谱新声"是说：诗人心里装着像五岳高山一样沉重的情绪（比喻胸怀大志却不得志），正好遇到这个场合，就借着琵琶弹奏新曲来抒发。这里的"游戏"不是真的玩耍，而是用轻松的方式表达严肃的情感。
后两句"琵琶直作渔阳鼓，知尔前身是襧衡"用了两个典故：渔阳鼓是古代战鼓，声音激昂；襧衡是三国时期狂放不羁的文人。意思是说樊生弹的琵琶像战鼓一样震撼人心，让人感觉他前世就是襧衡那样狂放不羁的人。
全诗最妙的是把琵琶声比作战鼓声，把弹琵琶的人比作古代狂士，既写出了音乐的力量，又暗含了诗人自己怀才不遇的愤懑。诗人听的不是普通音乐，而是在琵琶声中听到了和自己一样的壮志难酬。