桂枝香 西湖怀古（壬午）
川纹山带。
竟卖断西家，百般妆缀。
更值今年春早，两堤争媚。
古来几个风流寨，守杭州、大苏如在。
因花填径，刻篁留句，逢山下拜。
恨迟却、前贤数辈。
但马上空囊，垆头欠债。
朝暮相看，画舫歌声一派。
从他柳谢荷花败，尽逍遥山外楼外。
只教可惜，西陵松下，草痕缠抔。
竟卖断西家，百般妆缀。
更值今年春早，两堤争媚。
古来几个风流寨，守杭州、大苏如在。
因花填径，刻篁留句，逢山下拜。
恨迟却、前贤数辈。
但马上空囊，垆头欠债。
朝暮相看，画舫歌声一派。
从他柳谢荷花败，尽逍遥山外楼外。
只教可惜，西陵松下，草痕缠抔。
现代解析
这首《桂枝香·西湖怀古》以西湖为背景，通过今昔对比，表达了作者对历史名人的追思和对现实境遇的感慨。
上阕开篇描绘西湖春景如画，山川如锦带般美丽。"卖断西家"暗示美景被独占，暗含讽刺。接着写苏轼等历史名人曾在此留下足迹，他们种花题诗、登山拜谒，风雅非凡。这里用苏轼代表历代文人雅士与西湖的深厚渊源。
下阕笔锋一转，写自己穷困潦倒的现状。"马上空囊"写囊中羞涩，"垆头欠债"更显窘迫。但即便如此，作者仍沉醉于西湖美景，看画舫听歌，赏四季变化。结尾处笔调转为深沉，西陵松下的荒草孤坟，暗示风流终被雨打风吹去，流露出对人生无常的感叹。
全词艺术特色鲜明：今昔对比强烈，历史名人的风雅与自己的落魄形成反差；语言清新自然，如"两堤争媚"写春色活泼；情感层层递进，从赏景到怀古，再到自况，最后归于深沉。通过西湖这个载体，表达了文人特有的历史沧桑感和人生感悟。