现代解析
这首诗描绘了颐和园牡丹盛开时的奢华景象，暗含对晚清统治者沉迷享乐、忽视国家危机的讽刺。
前四句用浓墨重彩展现皇家园林的极致华丽：工匠们精心雕琢的亭台楼阁倒映在层层叠叠的紫牡丹丛中，歌舞升平间连花香都染上了胭脂的红色。"金粉绘春风"的比喻尤其精妙，把皇家用金钱堆砌的虚假繁荣写得活灵活现。
五六句借古讽今：把当权者比作历史上沉迷牡丹的宰相（暗指慈禧宠臣），把昏庸的君王比作只爱赏月的唐玄宗。最后两句笔锋陡转——当美梦惊醒时（"钧天"指天宫，暗喻美梦），统治者却还沉醉在《霓裳羽衣曲》这样的享乐中，用"曲未终"三字辛辣点出清王朝灭亡前的醉生梦死。
全诗最精彩处在于：表面写牡丹的国色天香，实则每句都在写统治者的奢靡误国。就像用金线绣牡丹，远看是花团锦簇，近看每针每线都藏着讽刺。这种"以乐景写哀情"的手法，比直接批判更有冲击力。