现代解析
这首诗是作者讽刺当时权贵腐败、滥用职权的现象，用历史典故来影射现实。
前两句"谁壅残贼援天下，璧水虽荒道故存"意思是：是谁在包庇那些祸国殃民的坏人？虽然古代的教育圣地（璧水指太学）已经荒废，但正道依然存在。这里用"璧水"代指太学，暗示教育场所被荒废。
后两句"寄语并时韩侂胄，莫将太学当南园"直接点名批评：我要告诉现在的权贵们（用南宋奸臣韩侂胄代指），不要把神圣的太学当作你们享乐的私家花园（南园是权贵游玩享乐的地方）。括号里补充说当时有官员借太学场地办寿宴，更具体地揭露了这种腐败行为。
全诗通过古今对比，用辛辣的语言揭露了官员们把教育机构变成私人娱乐场所的丑态，表达了作者对这种现象的强烈不满。诗中用历史人物韩侂胄作比，既增加了讽刺力度，又避免了直接批评当权者可能带来的麻烦，体现了古代文人批评时政的智慧。