现代解析
这首诗以唐玄宗（明皇）和杨贵妃的爱情故事为背景，通过梨花、音乐等意象，表达了对美好事物消逝的感慨。
前两句"梨花万树盛明皇，歌入清商忽返光"描绘了唐玄宗时期宫廷的繁华盛景。梨花盛开暗指杨贵妃的美貌（古人常用梨花形容女子），清商乐是当时的宫廷音乐，整个画面富丽堂皇却又转瞬即逝。
后两句"古调于今啼月落，高山流水各茫茫"笔锋一转，写如今这些都已成过往。曾经的音乐如今只能在月落时分依稀听见，像"高山流水"这样的知音故事，现在都已无处寻觅。这里既是在说音乐，也是在说唐玄宗和杨贵妃的爱情故事。
全诗通过今昔对比，用音乐作为线索，表达了作者对盛唐繁华的追忆，以及对美好事物难以长存的怅惘。语言优美含蓄，让读者在感受历史沧桑的同时，也能体会到诗人对艺术、对真情的珍视。