现代解析
这首诗以苏州的历史变迁为主题，通过对比不同时期的社会风貌，表达了作者对世道变化的感慨。
前四句讲苏州的历史演变：最初由泰伯（周朝先祖）在此建立基业时，这里本是讲究礼让的淳朴之乡；谁知到了吴王阖闾的时代，却变成了互相争斗的战场。这里用"礼让乡"和"互争场"的强烈对比，突显了社会风气的巨大转变。
后四句用两个典故批评争权夺利的残酷：伍子胥为复仇"尝胆"的故事说明人心险恶，范蠡助越灭吴后隐退（"鸱夷"指范蠡）则暗示智者对功名的淡忘。最后以烟波浩渺的太湖景象作结，暗喻一切纷争终将随时间消逝，流露出历史虚无的感慨。
全诗语言平实但内涵深刻，通过苏州一地折射出历史兴衰的普遍规律，提醒世人争权夺利终是虚空，具有警世意味。烟水茫茫的结尾尤其富有意境，让读者在历史沉思中获得审美体验。