现代解析
这首诗描绘了一个秋夜泛舟赏月的闲适场景，充满了对自然美景的赞叹和人生哲理的思考。
开头两句写诗人傍晚登上东边山冈，看到皎洁的月光洒满大地，于是乘着木兰船在凉爽的夜色中泛舟。这里"素彩"指月光，"木兰船"是精美的小船，营造出优雅宁静的氛围。
中间四句通过对比手法展现时光流转：诗人想起前年相似的游玩经历，但更欣喜今年第一次看到如此圆满的秋月。接着用"赤壁"（苏轼游玩的典故）和"紫塞"（北方边关）的对比，以及"银河"与"白榆"（传说中月宫旁的树）的映照，展现出月光普照大地的壮阔景象。
最后两句富有哲理：如果明白水中月影（印波）与天上明月本质相同只是形态有异，那么就像用手指月亮时，不论指向半圆还是满月，指向的都是同一个月亮。这表达了看事物要抓住本质的智慧。
全诗将赏月体验与人生感悟自然融合，语言清新优美，既有"银河朗到白榆边"这样瑰丽的想象，又有"一指何妨半与全"这样透彻的领悟，展现了诗人对自然的热爱和对生活的思考。