现代解析
这首诗讲的是一个屡败屡战、最终逆袭的励志故事，用生活中的常见事物作比喻，传递出坚持终有回报的哲理。
前两句"十次考试不叹老，等到黄河水清时"——用夸张的"黄河变清"比喻难得的机会，说主人公考了十次都不放弃，终于等到出头之日。就像黄河千年浑浊，但总有变清的时刻。
中间四句用三个生动的比喻：真金经过火炼才显纯度（良金），古剑越磨越亮能映星光（古剑），老马在马槽边仍想着奔跑（伏枥）。这些都在说人才需要磨练，有实力的人经得起时间考验。特别是"老马伏槽想奔驰"的画面，把老年人不服输的心态写得特别鲜活。
最后两句用历史典故收尾：当年菑川（地名）选拔人才时，真正有才的人根本不需要反复请托。暗指主人公和那些凭真本事入选的人一样，靠的是硬实力。
全诗最打动人的是那种"老兵不死"的倔强感。诗人把考试比作炼金、磨剑、养马，告诉我们成功需要三个要素：真材实料（良金）、持续精进（磨剑）、永葆热情（老马）。就算头发白了，只要保持锋芒，终会迎来属于自己的"黄河清"时刻。
程俱
程俱（1078—1144）北宋官员、诗人。字致道，号北山，衢州开化（今属浙江）人。以外祖邓润甫恩荫入仕。宣和三年赐上舍出身。历官吴江主簿、太常少卿、秀州知府、中书舍人侍讲、提举江州太平观、徽猷阁待制。诗多五言古诗，风格清劲古淡，有《北山小集》。