现代解析
这首诗描绘了一幅华丽壮观的宫廷夜景，充满了富贵吉祥的节日氛围。
前两句写宫殿的雄伟：高耸的宫阙像展翅的凤凰直插云霄，远远就能望见皇帝龙袍的反光。这里用"凤凰展翅"比喻宫殿飞檐的灵动之美，"龙袍光"暗示这是皇家盛景。
中间四句用一连串璀璨的意象展现元宵灯会的奢华：像金色巨人般的灯树绽放九枝灯火，如霜雪般皎洁的月亮升上碧玉般的天空。地面上车马往来像在珍珠网中穿行，祭神的香火把黎明天空都染成紫红色。这些描写通过"金狄"、"碧珰"、"珠网"等贵重物品的比喻，营造出珠光宝气的视觉效果。
最后两句笔锋一转，说只听见神仙般的翰林学士（内翰虢略公）在云端举杯祝寿。这里用"神仙客"的美称表达对这位文官的敬重，"捧寿觞"的举动又给全篇热闹的夜景增添了一份雅致的情调。
全诗就像用金线绣成的宫廷画卷，既有灯火辉煌的视觉冲击，又有云端祝寿的飘逸想象，在富贵气中透着仙气，展现了宋代宫廷诗词精工富丽的典型风格。
钱惟演
钱惟演（977—1034）北宋大臣，西昆体骨干诗人。字希圣，钱塘（今浙江杭州）人。吴越忠懿王钱俶第十四子。从俶归宋，历右神武将军、太仆少卿、命直秘阁，预修《册府元龟》，累迁工部尚书，拜枢密使，官终崇信军节度使，博学能文，所著今存《家王故事》、《金坡遗事》。