现代解析
这首《蝶恋花》以潮水涨落为背景，描绘了一幅充满哀愁与思念的画卷。
上阕写景，潮水在泸水岸边起落，清晨的雾气中，飞鸟掠过，环境潮湿而朦胧。"忍作胭脂颜色看"暗示女子对镜自怜，妆容如胭脂般艳丽，却掩不住内心的哀怨。"倭堕"指发髻松散，更添慵懒愁绪。
下阕转入抒情。"欹雨纶巾"写男子头戴纶巾，手持羽扇，在雨中伫立。"坠梦重寻"表达对往事的追忆，"五月风波惯"暗指经历过的动荡与离别。最后两句将情感推向高潮：江水如衣带般流淌不息，仿佛绵绵不绝的愁思，只能托付给西飞的燕子，带去无法言说的深情。
全词通过潮水、飞鸟、烟雨等意象，营造出迷离忧伤的氛围，既有对时光流逝的感慨，也有对故人旧事的怀念，语言婉约，情感细腻，读来令人回味。