现代解析
这首诗描绘了一位才华横溢的朋友离开京城、返回家乡的情景，同时融入了诗人自己对故乡的思念。
前两句写京城里达官显贵们骑着高头大马招摇过市（"帝城骄马竞鸣珂"），而这位朋友却选择离开繁华，回到简朴的家乡生活（"返薜萝"，薜萝指隐士的住所）。这里通过对比，突出了朋友不慕名利的高洁品格。
中间四句用两个典故来描写朋友：像南朝文人沈约一样多愁善感容易生病，又像年轻时的荆轲那样满怀悲壮豪情。接着想象朋友回乡后的生活：在黄河涨水时看渔船，在天寒时披着蓑衣赏雪。这些画面既展现了朋友淡泊的性情，也暗含诗人对这样自在生活的向往。
最后两句直接抒发诗人的思乡之情：遗憾自己不能像朋友一样回乡，只能年复一年地回忆故乡的垂柳（"灵和"指宫殿前的柳树，这里代指故乡）。这里的垂柳既是具体景物，也象征着诗人对家乡的牵挂。
全诗通过赞美朋友的归乡之举，反衬出诗人羁留京城的无奈，在平淡的叙述中流露出真挚的乡愁。诗人用"看渔艇"、"拥鹭蓑"等质朴的生活场景，与开头的"鸣珂"形成鲜明对比，表达了对简单生活的向往。