现代解析
这首诗讽刺了晚清官场的腐败无能，用大白话来解读就是：
一、二句：官员们戴着华丽的官帽装模作样，眼睁睁看着敌军（太平军）在长江边横行。这里"翎顶"指清代官帽上的孔雀翎，"贼窟"是作者对太平军的蔑称。
三、四句：这些官员根本不懂军事（韬略）却自比唐代名将（褒国公段志玄、鄂国公尉迟恭），明明享受着朝廷恩宠（越王勾践、秦始皇的典故），却对国事漠不关心。
五、六句：他们提倡的"劝学"都是空谈（没有真正教人道理），所谓的"理财政策"最终都坑害百姓。这两句直指洋务运动中的表面文章。
七、八句：最后两句最犀利：国家大事全靠两三个老臣硬撑（可能指曾国藩等），而权贵们还在拼命安插亲信占据要职。"要津"就是关键岗位的意思。
全诗像一幅官场浮世绘，把晚清官员们"外战外行、内战内行"的丑态刻画得入木三分。作者用"轩轩"（神气活现）、"誇"（吹嘘）等词活画出官僚的嘴脸，最后"踞"字更是把权贵霸占官位的贪婪相写得淋漓尽致。虽然写的是150年前的事，但其中描画的官僚主义问题，今天读来依然令人深思。