现代解析
这首诗描绘了一个充满历史沧桑感的水边景致，通过细腻的观察和生动的比喻，传递出时光流逝的感慨。
前两句写景：清澈的小溪冲刷着沙石，在城墙拐角处分成两条支流。这里用"涓涓"形容水流轻缓，"胜尘沙"暗示水流能洗净尘埃，给人清新之感。
中间四句刻画了一幅荒凉而古朴的画面：虾菜亭已经荒废，只剩下裸露的河岸；古老的藜光桥斜对着曾经的皇家街道。天空阴沉如墨，老树上积雪像盛开的白花。这些意象共同营造出衰败与新生交织的意境——"老树雪作花"这个比喻尤其精妙，既写实又充满诗意，让萧瑟的冬景焕发出别样生机。
最后两句点明此地的人文底蕴：自古以来诗人常在此聚集，而西涯这个具体地点（玉延亭外）也因此被赋予文化意义。诗人没有直接抒情，但通过"今古诗人多聚此"的叙述，自然流露出对文人雅集传统的追慕。
全诗最动人的地方在于：它用看似平淡的笔触，将破败的景物写得充满画意。老桥、废亭、积雪的老树这些寻常事物，在诗人笔下都变成了承载历史记忆的符号，让读者感受到时间的力量和自然的永恒。