现代解析
这首对联写得非常巧妙，用双关语和比喻描绘了一位才貌双全的青楼女子。
上联"多情仙解腰间佩"：
把女子比作仙女，"腰间佩"既指她身上佩戴的饰物，又暗指她本人就像仙人随身佩戴的美玉。说她"多情"，既表现她善解人意，又暗示她可能对作者有情。
下联"善舞人为掌上珍"：
"善舞"直接点出她的才艺，"掌上珍"用汉成帝"掌上舞"的典故，既形容她舞姿轻盈如赵飞燕，又暗示她是客人眼中的珍宝。同时"掌上珍"也暗指她像珍宝般被捧在手心宠爱。
全联最妙的是把名字"佩珍"自然嵌入：
上联末字"佩"和下联末字"珍"组合起来就是她的名字，既工整又含蓄。通过"仙佩"和"人珍"的对比，既赞美了她的仙姿美貌，又点明了她的现实身份。
这种写法既展现了文人的才情，又照顾了交际场合的体面，是古代文人赠妓诗中的精品。短短14个字，就完成了名字藏尾、双关隐喻、用典比拟三重技巧，可见作者的文字功力。