现代解析
这首词描绘了一幅华丽又略带讽刺的宫廷生活画卷。
上片用"珠帘绕禁楼"展现皇宫的奢华，远处传来的鼓声与歌声暗示着表面的歌舞升平。但"孽龙渡海"和"天马腾空"这两个突兀的意象，暗指权贵们虚张声势的表演，就像神话中的孽龙和天马突然闯入人间。
下片更显讽刺意味。"开玉镜"看似在描写梳妆打扮，实则暗指粉饰太平；"敛吴钩"表面说收起兵器，实则暗示放弃武备。最妙的是"啼妆粉靥学风流"，活画出宫中女子刻意模仿风流姿态的做作模样。
结尾两句最为犀利：把皇帝比作"真灵位业"的神仙，把臣子比作"虞宾"（传说中舜的宾客），表面是赞美，实则暗讽这些人自比上古圣贤，却不过是沐猴而冠。整首词就像一面照妖镜，透过华丽辞藻，照出了权力场的虚伪本质。