现代解析
这首诗描绘了诗人收到朋友赠送的珍贵香杯后的喜悦心情，以及用美酒回赠的雅致生活情趣。
前两句通过对比"金屈杯"和"香雕杯"表达个人喜好：诗人觉得金属酒杯太重，更喜欢朋友送的轻巧木雕香杯。"金屈"指金属酒杯，"香雕"是木雕酒杯。
中间四句详细描写这个香杯：诗人知道这是用上等速香木（"油速"）制作的，虽然分不清具体是哪种沉香木（"水沉"），但能闻到清香。这个杯子是从海南黎族聚居地（"琼南黎峒"）买来，千里迢迢带到越城（今绍兴一带）的珍贵礼物。
最后两句写朋友情谊：朋友特意打开漆箱把香杯赠予诗人，诗人准备用美酒回赠，在清爽的秋日里与朋友共饮。全诗通过日常赠礼的小事，展现了文人之间以物寄情、诗酒往来的高雅情趣，语言朴实却充满生活气息。