现代解析
这首诗写的是冬天里牡丹花反常开放的奇景，充满浪漫的想象。
前两句说这株牡丹生长在高官显贵的府邸花园里（"上公家"指权贵之家），在冬至前后（"小至"指冬至）居然像春天一样盛开了木芍药（牡丹别称）。这里用"春风亭馆"形容冬天里反常的温暖环境，为牡丹反季开放做铺垫。
后两句用神话传说来解释这个奇迹：要不是仙人掌上的秋露滋养（"仙掌露"传说汉武帝建仙人承露盘收集仙露），这牡丹怎么会像赤城山的红霞（"赤城霞"指浙江天台山赤城山的红霞景观）一样不畏严寒绽放呢？诗人用"不是...那因..."的句式，把自然现象说得像神话故事一样神奇。
全诗把牡丹拟人化，说它像喝了仙露的仙子，在寒冬里任性绽放。通过神话色彩和对比手法（冬景与春花的反差），把一件反常的自然现象写得既美丽又充满想象力，展现了诗人对生活细微之处的观察力和浪漫情怀。