现代解析
这首挽联是为纪念彭玉麟而作，作者通过巧妙的比喻和对比，表达了对逝者的敬仰和怀念。
上联“南海一观音，也曾香火有缘，此老亦令天上去”，将彭玉麟比作南海的观音菩萨。观音在民间信仰中是慈悲与智慧的象征，深受人们敬仰。作者说彭玉麟与观音一样，曾与香火有缘，意味着他也曾受到人们的供奉和爱戴。而“此老亦令天上去”则是在说，彭玉麟像观音一样，最终也升天了，成为了人们心中的神明。
下联“西湖三少保，若论身名俱泰，伊人宛在水中央”，提到了“西湖三少保”，这是指历史上三位著名的忠臣，他们因忠诚和功绩而受到后世敬仰。作者将彭玉麟与这三人相提并论，认为他在身名和德行上都与他们不相上下。“伊人宛在水中央”则是一个形象的比喻，意指彭玉麟虽然已经离世，但他的形象和精神依然像水中的倒影一样，清晰可见，永远留在人们的心中。
整首挽联通过对比和比喻，既赞美了彭玉麟的功德和品德，又表达了对他的深切怀念。作者用“观音”和“三少保”这样的象征性人物来比喻彭玉麟，既凸显了他的崇高地位，又让读者更容易理解他的伟大之处。同时，“水中央”的意象也让人感受到，虽然彭玉麟已经离世，但他的精神依然长存，仿佛就在我们身边。这种感情的表达既含蓄又深刻，令人动容。