现代解析
这首诗描绘了端午节珠江边热闹欢快的场景，充满了生活气息和节日氛围。
前两句写江边人们进行水上活动的热闹场面：梅子矶旁人们玩着新颖的水上游戏，精心打扮的女子们系着彩巾参加龙舟比赛。三四句写江上的豪华游船里坐着富家公子，船上帘幕拉开，露出绝色佳人，展现了当时社会的奢靡之风。
五六句用生动的细节描写节日习俗：人们手臂上缠着五彩丝线祈求平安（"续命"指端午佩彩丝避邪的习俗），香风阵阵中分不清是谁的香气，暗示人群众多、热闹非凡。最后两句写傍晚烟雾散去，新月如眉，让人联想到湘水女神（湘君）在模仿人间女子蹙眉的样子，给热闹的白天增添了一丝浪漫神秘的色彩。
全诗通过白天热闹的节日景象和傍晚柔美的月色形成对比，既展现了人间欢愉，又带出神话想象，把端午民俗写得生动有趣、富有诗意。