现代解析
这首诗描绘了雪后送别友人芝麓先生去淮上的场景，充满了真挚的情感和细腻的观察。
首联"拥褐方怜我，并州又送君"直接点明主题：诗人自己裹着粗布衣服，生活简朴，却又要送别友人离开并州（今太原一带）。"怜我"二字透露出诗人对自己境遇的感慨，而"又送君"则暗示这已是多次送别，增添了几分无奈。
颔联"江干多断草，雪后见斜曛"描绘江边雪后景色：江岸上枯草断折，雪后夕阳斜照。这里用"断草"暗示离别，"斜曛"（夕阳）则暗示时光流逝，营造出萧瑟凄凉的氛围。
颈联"帆影藏书卷，衣香乱水云"是诗中最生动的画面：远去的帆影仿佛藏着珍贵的书卷（暗示友人学识渊博），友人衣袂飘香，与江上水雾交织。这两句既写出送别的实景，又暗含对友人品格才学的赞美。
尾联"逢迎天下惯，严武况斯文"用典表达深意：说友人习惯了在各地受到礼遇（逢迎天下惯），就像当年杜甫受到严武礼遇一样。这里将友人比作杜甫，将淮上接待者比作严武，既赞美友人，也表达对他前程的祝福。
全诗通过雪景、江景、帆影等意象，将离别之情与对友人的赞美自然融合，语言朴实却意境深远。最打动人的是那种在寒冷冬日送别知己时，既不舍又祝福的复杂情感，以及通过寻常景物传达出的深厚情谊。