现代解析
这首诗描绘了澎湖列岛在历史上的重要战略地位和军事风云。
前两句点出澎湖的地理优势——它像东海咽喉般关键，万顷碧波仿佛通向大陆的"上游通道"。这里用"拟上游"的比喻，暗示澎湖是通往大陆的重要跳板。
中间四句展现历史画卷：赤嵌（今台南）的风云变幻尽在掌控，荷兰人建造的红毛城寨屡经修缮。这里暗指明朝军队驱逐荷兰殖民者（"虎贲"指精锐部队），在惊涛骇浪中持续作战收复疆土。鳄浪滔天的描写既写实又象征，既表现海战凶险，也隐喻殖民势力的凶猛。
最后两句点明主题：自纳入中国版图后，驻守此地的将领（可能指郑成功）的功绩，堪比十六国时期的名将吕婆楼。这里通过古今名将的对比，突出澎湖守将的历史功勋。
全诗用"咽喉""虎贲""鳄浪"等有力意象，将地理、历史、军事熔于一炉，在28个字里浓缩了澎湖的军事价值和收复历程，充满豪迈气概。特别是将海战比作"鳄浪滔天"，既生动表现海战险境，又暗喻殖民者的凶残，可谓一字双关。