现代解析
这首诗以琵琶为线索，通过几个历史典故和意象，表达了怀才不遇的感慨。
首联"凤尾龙香世莫传，半湾逤逻系冰弦"用"凤尾"形容琵琶的华美外形，"龙香"指珍贵木料，暗示这把琵琶来历不凡，但它的技艺却已失传。这里暗喻作者身怀绝技却无人赏识。
中间两联用了四个典故：
1."雪深六月明妃冢"用王昭君出塞的典故，她怀抱琵琶远嫁匈奴，墓冢常年积雪，暗示琵琶曲中的哀怨。
2."泪满三更商妇船"化用白居易《琵琶行》中商人妇夜半弹琵琶落泪的场景，表现孤独凄凉。
3."坐啸竹林"用魏晋名士阮籍在竹林中长啸的典故，表现狂放不羁的性格。
4."重登花萼"可能指唐玄宗在花萼楼与兄弟相聚的典故，暗示对往昔荣华的追忆。
尾联"郁轮袍曲非难制，祗是无因上舞筵"是关键：作者说自己不是写不出像《郁轮袍》这样的名曲（唐代王维靠此曲获得公主赏识），只是没有机会在权贵面前展示才华。直接点明了"有能力却得不到机会"的主旨。
全诗通过琵琶串联起多个历史人物的命运，表面写乐器，实则抒发自己空有才华却无人赏识的苦闷。用典自然，情感层层递进，最后点题，是典型的借物抒怀之作。
吴敬梓
吴敬梓（1701—1754年），字敏轩，一字文木，号粒民，清朝最伟大的小说家之一。汉族，安徽省全椒人。因家有“文木山房”，所以晚年自称“文木老人”，又因自家乡安徽全椒移至江苏南京秦淮河畔，故又称“秦淮寓客”（现存吴敬梓手写《兰亭序》中盖有印章：“全椒吴敬梓号粒民印”）。后卒于客中。著有《文木山房诗文集》十二卷（今存四卷）、《文木山房诗说》七卷（今存四十三则）、小说《儒林外史》。