现代解析
这首诗是送别友人徐子久南归钱塘（今杭州）时所作，表达了诗人对友人才能的赞赏、离别的不舍以及未来的思念。
首联"南州孺子西湖客，雏凤曾惊五色奇"用两个典故赞美友人：把他比作东汉名士徐孺子（暗示友人姓徐），又比作幼凤（喻指才华出众的年轻人）。"五色奇"形容友人文章辞藻华丽，令人惊叹。
颔联"今日云霄仍解后，九天风露独葳蕤"说虽然友人现在仕途不顺（"解后"指失意），但他的品格依然如高空中的风露般清新高洁。"葳蕤"形容草木茂盛，这里比喻友人风采依旧。
颈联"壮游已逐飞鹏远，归路翻嫌去鹢迟"写矛盾心情：前句说友人像大鹏展翅般完成了远游壮举，后句却说返程的船（"鹢"指船头画着鹢鸟的船）似乎走得太慢，透露诗人不舍之情。
尾联"后夜钱唐江上月，萧然何处照相思"是最动人的部分：想象友人回到钱塘后，深夜江上的月光会寂寞地（"萧然"）映照着相思之情。这里的"何处"既指地理上的钱塘，也暗含"不知在何方思念"的惆怅。
全诗亮点在于：
1. 用"雏凤""飞鹏"等比喻生动展现友人才华
2. "嫌船慢"的细节巧妙传递不舍
3. 结尾月夜相思的画面感极强，让离别情绪余韵悠长
4. 虽然用典但自然流畅，如"孺子""鹢"等典故都融入诗句不显生硬
诗人通过赞美、惜别、悬想三个层次，把一场普通的送别写得情真意切又富有诗意，特别是最后将思念托付给江月，比直说"我会想你"更含蓄动人。