现代解析
这首词写的是作者重游故地时对往事的怀念，以及物是人非的感慨。全词语言清新自然，情感真挚动人。
上片写眼前之景，却暗含离别之思。"马作骊歌雨作山"用夸张的手法，将马儿的嘶鸣比作离别的骊歌，将连绵的雨水比作高耸的山峦，渲染出浓重的离愁别绪。"南湖几见白霜还"以南湖的白霜暗示时光流逝，岁月变迁。"巴陵无日不相关"则直抒胸臆，表达对巴陵（即平江）的深切思念。
下片转入回忆，抒发物是人非的感慨。"记否当年携手处"以问句引出对往事的追忆，当年与友人携手同游的情景历历在目。"迄今犹有旧栏杆"笔锋一转，写栏杆依旧，而人事已非，令人唏嘘。"朝留风蝶晚留蝉"以景结情，风蝶与蝉鸣仿佛也留恋此地，不肯离去，实则寄托了作者对往事的无限眷恋。
整首词以平江的景物为线索，将眼前之景与回忆之情巧妙结合，语言质朴自然，情感真挚动人，充分展现了作者对友情的珍视和对往事的怀念。