现代解析
这首诗是赞美一位德高望重的老宰相（西涯相公）的。全诗用通俗的比喻和典故，展现了这位老臣的才华、功绩和人民对他的敬仰。
前两句说他写的文章高雅有深度（"黄阁文章鸣大雅"），处理国家大事的能力也很出色（"玉机功业赞维新"），"维新"指他推动改革创新的能力。
中间四句用对比手法：一方面他为国事操劳十年（"十年天下先忧激"），体现范仲淹"先天下之忧而忧"的精神；另一方面也有自己的小园子享受生活（"五亩园中独乐身"）。接着把他比作长寿的南极星（"南极寿星"），用灵芝仙草比喻他的德行能带来吉祥。
最后两句通过历史名人作比：把他比作唐代贤相裴度、郭子仪（"裴公郭相"），说他和这些名相一样，是国家和百姓（"社稷苍生"）都倚重的老臣。
全诗亮点在于：
1. 用"南极星""灵芝"等吉祥物作比，既赞美德行又祝福长寿
2. "先忧激"与"独乐身"的对比，展现贤臣的完整形象
3. 结尾用历史名相作参照，突出其历史地位
4. 通篇不用生僻字，但典故用得自然贴切