现代解析
这首诗描绘了一位功成名就的老臣（潘公）奉皇帝之命离开京城，前往南京（留都）任职的场景，展现了君臣情谊和离别感慨。
前两句写潘公治水有功（瓠子指黄河决口处，曾是大禹治水之地），深受皇帝信任，如今奉命离开皇宫（彤墀指红色台阶，代指皇宫）。三四句用"千门月静"和"万灶霜清"的静谧景象，暗示潘公离京后京城的安宁，也暗含对他治理能力的赞美。
五六句通过"宾客南楼"和"生徒东阁"的聚会场景，表现潘公在南京受到文人雅士的拥戴，学生们也纷纷作诗相赠。最后两句用周公"吐哺握发"的典故（形容礼贤下士），写潘公虽然位高权重，但依然谦逊有礼，在河边徘徊问路，展现了他平易近人的品格。
全诗通过功绩、离别、雅集等场景，塑造了一位德高望重、深受爱戴的官员形象，表达了作者对潘公的敬仰之情。诗中"月静""霜清"等意象清雅，典故运用自然，既有对功业的赞颂，又不失文人雅致。