现代解析
这首诗用大白话讲的是：五代时期的诗歌成就不高，像小水洼一样不起眼；而宋代诗歌辉煌了三百年，像大海一样壮阔。别只顾着感叹过去的辉煌已经消失（"流波尽沧海"），更要看到新的诗歌就像从源头涌出的活水，充满生命力。
后四句说的是：虽然宋代西昆体诗人模仿前人风格，南宋时期也并非没有继承传统。诗歌的兴衰和国运息息相关，就像自然规律一样，有起有落都是正常现象。
全诗核心观点是：诗歌发展就像历史潮流，每个时代都有其特色和价值。不必一味推崇古人贬低今人，也不必为传统诗歌的衰落而叹息，新的诗歌总会不断涌现。这种看待文学发展的眼光既客观又充满智慧，提醒我们要用发展的眼光看问题。