现代解析
这首诗描绘了一场春日宴会的场景，通过细腻的感官描写传递出富贵闲适又略带惆怅的氛围。
前两句用"雪乍消""新柳垂条"点明初春时节，宴会场地（翠馆）的积雪刚融化，墙头柳枝冒出新芽，暗示冬天结束、生机萌动。
中间四句用四组精巧的对比展现宴会细节：珊瑚枕是暖的，但鹦鹉笼还带着寒意；宾客们珠翠满头（彩鸾珠插鬓），舞女腰肢如玉（飞燕玉围腰）。这些冷暖、动静的对比，既表现宴会的奢华，又透出初春特有的微妙温度变化。
最后两句突然转折：一夜东风吹落海棠，连带女子发间的金步摇（一种首饰）也零落了。这个结尾巧妙地把自然景象（海棠凋落）和人事（宴会散场）联系起来，用花朵的凋零暗示欢宴终将散场的淡淡忧伤。
全诗就像用金线绣成的春日画卷，在描绘富贵生活时不忘加入时光流逝的轻叹，既有"珊瑚枕""金步摇"这类具体物象带来的画面感，又有"东风软""舌未调"这类细腻感受营造的氛围美。