现代解析
这首诗讲的是春秋时期齐桓公称霸的故事，但作者用讽刺的笔法揭示了历史背后的权谋本质。
前四句说齐桓公联合诸侯军队，在召陵之战迫使楚国低头。但作者指出这场战争的起因很可笑——表面上是楚国没按时进贡茅草（祭祀用品），实际是齐桓公对楚国早年的"荡舟之役"怀恨在心。这里用"忿缘""辞为"的对比，戳破了霸主"尊王攘夷"的漂亮口号。
五六句直接点破：齐桓公"勤王"是假仁义，他真正目的是通过"继绝"（帮助小国复国）来笼络人心。最后两句更犀利——管仲（夷吾）这套挟天子令诸侯的把戏，实际开启了奸臣专权的恶例，按道理该被处死（膏斧指斧钺之刑）。
全诗像一部历史纪录片，把齐桓公称霸的华丽外衣层层剥开：所谓仁义之师实为报私仇，尊王攘夷只是政治作秀，最终导致权臣乱政。作者用"萌此挟君奸"五个字，把春秋霸政与后世奸臣专权的因果关系说得明明白白，这种穿越历史的洞察力正是诗作最精彩之处。