现代解析
这首诗描绘了青楼女子的悲哀，用对比手法展现了她们表面风光背后的心酸。
前两句写舞女歌姬们在两川（可能指四川地区）风光无限，穿着华丽舞裙、用衣袖半遮面庞争相比美。"滟"字形容她们光彩照人，"斗婵娟"写她们争奇斗艳的场景。
后两句突然转折：当白马少年（指富贵公子）们纵情享乐的时候，正是这些青楼女子被辜负的青春年华。"那堪"二字点出难以承受的痛苦，"薄倖"直指负心人的无情。诗人用"白马狂游"的放荡对照"青楼薄倖"的凄凉，短短四句就戳破了欢场表面的浮华。
全诗像一组蒙太奇镜头，先展示歌舞升平的假象，再突然揭露残酷真相，让读者在反差中体会到古代风尘女子被消费、被抛弃的悲惨命运。