现代解析
这首词写的是南方一种叫"含笑"的名花，用拟人手法把花写得活灵活现。
上片说这花像害羞的姑娘，总是抿着嘴对人笑（"向人无语长含笑"）。它的花苞像个小香囊（"缘香囊小"），故意不肯完全绽放（"不肯全开了"），像在和人玩捉迷藏。这里把花苞比作香囊特别生动，让人仿佛能闻到花香。
下片突然转折：这花到底在笑谁呢？原来是在笑那些写诗赞美它的人（"花笑何人"）。但紧接着又夸赞说，像林和靖（"鹤相"指以鹤为伴的林逋）这样的诗人写得好。最后两句很妙：要知道这花一旦被名家品评（"一经品藻"），新写的诗就会超越之前的作品（"又压前诗倒"）。这里既夸了花的美，又暗示范成大自己这首词写得好。
全词就像在和花对话，把静态的花写得调皮可爱。最有趣的是结尾的"凡尔赛"——表面说花被品评后会催生更好的诗，其实是在夸自己这首词写得好，这种自夸方式既幽默又不惹人反感。