现代解析
这首诗以项羽在垓下之战失败为背景，用通俗的语言道出了历史的无奈与人生的感慨。
前四句讲历史背景：项羽从彭城败退已是战略失误，垓下决战更显惨烈。楚汉相争让天下看不到光明，这场战争终究要有个了结。这里用"无明日""弭兵"等词，暗示战争带来的黑暗和停战的必然。
后四句是作者的感慨：真正的英雄（指项羽）常因自己的失误而失败，反而让平庸之辈（指刘邦）成就功名。最后用乌江的水声作比喻，说江水日夜呜咽，仿佛在为项羽鸣不平。这个比喻很生动，把江水的流淌声比作历史的不平之鸣。
全诗最打动人的是最后两句，通过自然景物寄托情感，让读者感受到历史的遗憾和悲壮。诗人没有直接批评谁，而是用"自误""竖子"等词含蓄表达对项羽的惋惜和对刘邦的不屑，这种含蓄的表达反而更有力量。