现代解析
这首诗描绘了滁州的历史变迁和军事地位，通过对比过去与现在的景象，表达了对和平生活的向往和对战争消耗的反思。
前两句写滁州的地理优势：牧人在清澈的急流边放牧，但当年范仲淹、韩琦在此修建防御工事花费的巨额军费（廿万金钱）已成往事。这里暗指滁州曾是军事要地。
中间四句形成强烈对比：一方面描写滁州山河险要（百二山河指易守难攻之地），曾经战马嘶鸣、军队盛大的场面；另一方面又写到建国初期朝廷减免赋税（蠲租厚），和平年代战马都被放归山野的安宁景象。
最后两句笔锋一转：虽然边境还有少数民族伺机挑衅（戎夷羁衅鼓），但人们已经更愿意用丝绸换美食（缯市掷壶餐），享受和平生活。这里"衅鼓"指战鼓，"壶餐"指美酒佳肴，通过"丝绸换美食"的市井画面，反对战争消耗。
全诗通过军事要塞变成商贸之地的转变，反映了从战争到和平的时代变迁，最后用市井生活的温馨画面，含蓄地表达了"宁为太平犬，不做乱世人"的思想。诗中"清湍"与"铁骑"、"蠲租"与"衅鼓"等意象的对比，增强了艺术感染力。