现代解析
这首词描绘了一个孤独的人对往事的怀念和失落感，情感细腻，画面感很强。
上片（前四句）写的是眼前冷清的场景：香炉里的熏香已经冷了，屋里静悄悄的，连房梁上唱歌的燕子都留不住。主人公百无聊赖地走遍所有栏杆，独自举着酒杯却无人共饮。这里用"睡鸭炉"（鸭形香炉）、"歌梁"（房梁上燕子筑巢处）等意象，生动展现了空荡荡的居所和寂寞的心情。
下片转入回忆：主人公想起一个叫"桃叶"的女子（桃叶是晋代王献之爱妾的名字，这里代指心上人），虽然记不清她的容貌，但读着她留下的诗词，仿佛还能看见她的样子。最后两句是点睛之笔：当年两人乘船往来时多么自在，如今月光下平静的江面像白绸带一样美，却只剩自己独自欣赏。这里"两桨"与"湖平"形成对比，暗示从热闹到孤寂的变化。
全词妙在把孤独感写得具体可感：冷掉的香炉、飞走的燕子、无人共饮的酒杯，都是寂寞的象征。最后用平静的江景反衬内心的波澜，让读者感受到一种"物是人非"的怅惘。语言清新自然，就像在听一个朋友娓娓道来他的心事。
贺铸
贺铸(1052～1125) 北宋词人。字方回，号庆湖遗老。汉族，卫州（今河南卫辉）人。宋太祖贺皇后族孙，所娶亦宗室之女。自称远祖本居山阴，是唐贺知章后裔，以知章居庆湖（即镜湖），故自号庆湖遗老。