现代解析
这首诗讲的是一个才华横溢却际遇坎坷的诗人故事。
前两句说诗人年轻时就很厉害，二十岁左右（弱冠）写的诗已经全国闻名（动九州），像古代文人一样品行高洁（纫兰餐菊是比喻）。但没想到他后来流落到偏远荒凉的边塞（绝塞千山外），幸好现在能和老朋友喝酒叙旧十天（清樽十日留）。
中间两句用两个画面表达诗人的处境：苍鹰消失在泥泞中（暗指诗人才能被埋没），广州（五羊）那么远，只剩秋日白云（暗示故乡遥不可及）。最后两句最心酸：诗人从函谷关一路艰辛过来（函谷东来），穿着破皮袄（敝裘），像一匹疲惫的老马（班马萧萧），没人理解他的苦楚。
全诗用对比手法，把年轻时的风光和现在的落魄写得特别打动人。最厉害的是最后那个"破皮袄老马"的形象，不用直接说"我好惨"，但读者都能感受到那种怀才不遇、漂泊无依的心酸。