现代解析
这首词用木偶戏的表演来暗喻人情世故，写得既生动又深刻。
上片写木偶的表演：木偶看似带着忧愁，但它没有自己的思想，连"春愁"都要靠别人操控着说出来。它机械地吐出舌头（丁香舌），却连半个真心字眼都没有。这里用木偶比喻那些虚情假意、只会说漂亮话的人。
下片转到表演场景：红烛在风中摇晃，月光朦胧地照下来，营造出迷离的氛围。在这样的光影下，谁能分清木偶脸上厚厚的脂粉（铅华）背后是真是假呢？最后一句点破本质：这些木偶"皮下无些血"，没有真实的血肉，暗示那些虚伪之人内心空洞。
全词妙在把木偶演得活灵活现，却处处提醒我们这只是表象。作者通过看木偶戏的经历，告诫学生们（从游诸子）要警惕社会上的虚情假意，学会辨别真伪。词中"红烛影摇风"的迷离场景，正象征着现实世界中真假难辨的复杂人际关系。