现代解析
这首诗讽刺了南宋朝廷的软弱无能，歌颂了胡铨（字邦衡）的忠贞气节。
前两句写南宋朝廷里多是懦弱主和的大臣（"妇人多"是讽刺他们没骨气），只有胡铨在江南坚持抗金立场。"斩桧一书"指胡铨曾上书要求斩杀奸臣秦桧，这份奏折像日月一样光照千古。"投荒万里"写他被流放海南也不改气节，山河都为之动容。
五六句说偏安的小朝廷（小朝）容不下胡铨这样的凤凰（冈凤），但他在偏远海岛（穷海）依然像北斗星（斗蝌）般闪耀。最后两句对比：当年金人悬赏千金买他人头（卤募），但千年后（他年）他的气节岂是十吊钱能衡量的？用金钱对比突出胡铨精神的无价。
全诗通过胡铨与满朝懦夫的对比，用"日月""山河""凤凰""北斗"等崇高意象，赞美了忠臣宁折不弯的风骨，也暗含对苟且偷安者的批判。语言铿锵有力，爱憎分明。